쿠팡퀵플렉스대리점 쿠팡퀵플렉스단가 쿠팡퀵플렉스 글로벌 IB, 2배 레버리지 ‘꼬리 위험’ 이전…골드만 연 14.2~20%현금 3000만원 규제 후 거래대금 12.4조→9198억…레버리지 급감코스피 3.76%·삼전 2.50%·하닉 5.77%↑…보험료는 폭락 예고 아냐“삼성전자나 SK하이닉스 주가가 하루 만에 반토막 나면 손실을 대신 물어달라.” 단일종목 레버리지 상품이 급증하면서 글로벌 투자은행들은 극단적인 주가 급락에 대비한 이른바 ‘폭락 보험’ 거래를 늘리고 있다. unsplash 글로벌 투자은행(IB)들이 헤지펀드와 기관투자자를 상대로 이런 조건의 이른바 ‘폭락 보험’을 사들이고 있다. 별일이 없으면 보험을 판 투자자가 프리미엄을 챙기지만, 계약에서 정한 급락이 발생하면 거액의 손실을 떠안는 구조다. 골드만삭스가 제시한 거래의 예상 연환산 수익률은 최고 20%에 달했다. 예금처럼 보장되는 금리는 아니다. 보험을 파는 투자자가 레버리지까지 활용한다는 조건에서 계산된 수익률이다. 폭락 조건이 현실화하면 그동안 받은 프리미엄을 뛰어넘는 손실이 발생할 수 있다. 삼성전자와 SK하이닉스가 실제로 하루 50% 폭락한다는 전망도 아니다. 국내 증시의 하루 가격제한폭은 ±30%다. 정상적인 정규장 거래에서 두 종목이 하루 만에 반토막 나는 일은 불가능하다. 그런데도 월가에서 이런 계약의 몸값이 뛰었다. 삼성전자와 SK하이닉스를 기초자산으로 한 2배 레버리지 상품이 급증하면서 금융회사들이 발생 가능성은 작지만 한번 터지면 손실이 큰 ‘꼬리 위험’까지 돈을 주고 떼어내기 시작한 것이다. 최근 국내에서는 정반대의 움직임도 나타났다. 금융당국의 규제로 단일종목 레버리지 거래는 빠르게 식었고, 5일 삼성전자와 SK하이닉스는 동반 반등했다. 폭락 보험의 가격과 실제 주가의 방향이 반드시 일치하는 것은 아니라는 의미다. ◆50% 하락하면 2배 상품 ‘0원’…은행에 남는 초과손실 6일 금융투자업계에 따르면 최근 글로벌 금융시장에서 ‘크래시 풋’과 ‘크래시 클리켓’으로 불리는 장외 파생상품 거래가 늘고 있다. 이들 상품은 기초주가가 계약에서 정한 수준 이상 급락하면 손실을 보상하도록 설계된다. 쉽게 말해 레버리지 상품에 수익률을 제공하는 은행이 사들이는 폭락 보험이다. 미국과 홍콩 등에 상장된 레버리지 상품

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